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机构称流动性宽松趋势或见顶 货币政策将回归中性

点击:2188 添加时间:2013-03-05 10:37:00 信息来源:网络
   嘉德乐资讯,为了稳定人们对物价上涨尤其是房价上涨的恐慌情绪,中国人民银行于2月26日进行了50亿元28天期正回购操作。鉴于上周无到期资金,中国人民银行则提前实现资金净回笼50亿元。此外,中国央行在新春之后的第一周重启正回购,从公开市场回收9100亿元的流动性。这种流动性回笼产生的作用相当于银行业存款准备金率被整整上调了1个百分点。
 
  最近,铁路货运价格上调近13%,成品油价于2月25日起上调,多地油价重回“8”时代。记者亦感到农产品价格上涨明显,尤其是房价的进一步抬升,加剧了通胀预期。
 
  这次物价房价的进一步上涨基础,来自于2012年10月开始我国货币政策从偏紧转向宽松的变化。我国去年12月的广义货币供应量激增2.61万亿元,今年1月份新增人民币贷款1.07万亿元(为2010年2月以来的新高)。经过近几个月的货币放水,我国广义货币总量已近100万亿元。如此大力度发行的超量人民币已使我国物价过快上涨的趋势初现苗头。兴业银行(601166,股吧)首席经济学家鲁政委分析指出,今年2月份居民消费物价指数(CPI)有可能继续回升,物价水平或迎来新一轮上涨周期。他认为,中国的货币政策不能太宽松,否则会出现资产泡沫,尤其是在楼市。鲁政委认为,央行正回购50亿元的信号显示,我国货币政策正回归中性。
 
  时隔近8个月央行重启正回购,立即导致上海银行间同业隔夜拆放利率(Shibor)关键期限1W利率大涨,隔夜回购利率大涨近130个基点,重回3%上方。瑞银证券观点认为,正回购传递出央行不希望市场上流动性过多的信号,这意味着去年央行开展定期逆回购以来流动性宽松的趋势可能已经见顶。瑞银证券观点认为,尽管这并不意味着流动性会马上趋紧,但资金价格也不太可能再大幅下降。广州嘉德乐单甘酯
 
  渣打银行日前发布最新研究报告称,目前中国货币市场利率已经见底,央行重启公开市场正回购操作并不意味着货币政策从紧。相反,央行将保持“稳定”流动性这一立场。“此举只是平衡此前过度宽松的流动环境。”渣打预计,7天期回购利率在2013上半年将略升至3%~3.2%;1年~2年期回购利率掉期有可能温和上升,但余地有限。
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